알고리즘 스테이블 코인의 이해

암호화폐 분야의 새로운 트렌드와 신흥 기술이 늘어나고 있으며 일부는 이미 DeFi, NFT 또는 현재 메타버스와 같이 많은 관심과 관심을 받고 있습니다. 이러한 기술 개발, 개선 및 향상은 처음에는 관심을 덜 끌 수 있지만 전체 부문의 미래를 형성하는 데 필수적입니다. 이러한 개선의 예 중 하나가 알고리즘 스테이블코인의 발명입니다. 이에 대해서는 오늘 기사에서 간략하게 소개하겠습니다.

알고리즘 스테이블 코인이란 무엇입니까?
스테이블코인
알고리즘 스테이블코인을 살펴보기 전에 모든 사람이 "스테이블코인"을 동일한 방식으로 이해하고 있는지 확인하는 것이 중요합니다. 스테이블코인은 꽤 오랫동안 암호화폐 세계에 존재해 왔으며 하나의 주요 목표를 가지고 있습니다. 비스테이블코인 암호화폐가 매일 가지고 있는 변동성을 제거하여 시간이 지나도 동일한 구매력을 갖는 안정적인 암호화폐를 가져오는 것입니다.

대부분의 스테이블코인은 현재 달러 , 파운드, 원화 또는 유로화와 같은 법정 화폐로 뒷받침됩니다. 달러는 암호화폐 페그에 가장 많이 사용되는 법정 화폐였습니다. 가장 잘 알려진 스테이블 코인은 역시 네 번째로 큰 암호화폐인 테더(USDT)이며, USD 코인(USDC), 바이낸스 USD(BUSD), TerraUSD( UST ) 또는 다이(DAI)가 그 뒤를 따릅니다.

스테이블코인의 전체 시가총액은 약 1,600억 달러 로, 이는 2021년 초 250억 달러보다 증가한 것입니다. 주로 테더 및 USD 코인 시가총액의 증가는 스테이블 코인이 이제 스테이블 코인이 필수 하위 부문임을 보여줍니다. 암호권. 그러나 이것이 개선될 수 없다는 것을 의미하지는 않습니다.


스테이블코인의 전체 시가총액, 출처:coingecko.com

알고리즘 스테이블코인
이것이 바로 알고리즘 스테이블코인이 하려고 하는 일입니다. 알고리즘 스테이블코인과 다른 유형의 스테이블코인 사이의 가장 중요한 차이점은 알고리즘 스테이블코인에는 이를 뒷받침할 관련 담보가 없다는 점이며, 이것이 종종 비담보 스테이블코인으로 간주되는 이유이기도 합니다. 그러나 그들은 여전히 ​​달러와 같은 명목화폐를 추적하여 그들이 나타내야 하는 가치를 표현합니다.

법정화폐든 암호화폐든 담보를 사용하는 대신, 알고리즘 스테이블코인은 토큰의 전체 공급을 관리하는 전문 알고리즘이나 스마트 계약에 의존하여 가격 안정성을 가져옵니다 . 예를 들어, 스테이블 코인의 시장 가격이 추적 중인 법정화폐 가격보다 낮아지면 시스템은 유통 중인 토큰의 수를 자동으로 줄입니다. 반면, 토큰 가격이 추적하는 법정화폐 가격을 초과하는 상황에서 시스템은 새로운 토큰을 유통에 방출하여 스테이블 코인의 가치가 하향 조정됩니다.

따라서 명목화폐의 고정 또는 추적은 시스템이 자동으로 따르는 일련의 규칙으로만 구성됩니다. 이는 또한 많은 사람들이 이러한 유형의 스테이블코인 이 결정을 내리는 관리 기관이나 중앙 집중식 기관이 없기 때문에 진정한 분산화 라고 믿는 이유 중 하나입니다 .

“USDC를 만들려면 은행에 USD가 있어야 하는데, 시작하면 잘 작동합니다. 그 다음에는 사람들이 거래할 수 있도록 안정성과 낮은 변동성을 허용하는 올바른 종류의 통화 정책이 필요합니다. 수학으로 그렇게 할 수 있고 통화정책으로 그렇게 할 수 있다면 더 효율적일 것입니다.”

이는 Economics Design의 창립자인 Lisa Jy Tan이 알고리즘 스테이블코인에 관해 언급한 내용 중 하나입니다. Lisa Tan은 한동안 알고리즘 스테이블코인을 연구해 왔습니다. 그녀는 그들이 어떻게 발전해야 하며 미래에 어떻게 도움이 될 수 있는지 강조했습니다 . 예를 들어, Tan은 이러한 스테이블 코인이 작동하기에는 너무 이르다고 생각하지만 지금은 괜찮습니다.

볼만한 최고의 알고리즘 스테이블코인은?
아직은 이르지만, 이미 이 분야에서 분석가와 기술자의 관심을 끄는 몇 가지 프로젝트가 있습니다. 여기에서는 잠재력을 보여주고 미래가 밝은 몇 가지 프로젝트만 간략하게 소개하겠습니다.

앰플포스(AMPL)
알고리즘 스테이블코인 카테고리에서 가장 잘 알려져 있고 가장 오래된 프로젝트 중 하나는 Ampleforth (AMPL)입니다. Ampleforth는 최초의 암호화폐, 특히 스테이블코인 중 하나였습니다. 이는 공급 변동성에 거래 가격 변동성을 가져오므로 토큰이 안정적인 가치를 갖게 됩니다. 변경되는 유일한 것은 프로젝트의 시가총액입니다.

프락스(FRAX)
FRAX (FRAX)는 점점 더 유명해지고 있는 또 다른 알고리즘 스테이블 코인입니다. 이는 주로 두 가지 다른 개념을 혼합한 새로운 이념을 도입했기 때문입니다. Frax 는 부분적으로 담보로 지원되며 부분적으로 알고리즘에 의해 안정화됩니다. 이는 스테이블 코인에 대한 가장 일반적인 두 가지 접근 방식, 즉 완전한 담보화 또는 지원 없는 완전히 알고리즘적인 접근 방식을 결합합니다.

빈세트달러(ESD)
ESD( Empty Set Dollar )가 이 범주의 또 다른 대표입니다. 이 알고리즘 스테이블 코인은 성공적인 알고리즘 스테이블 코인에 필요한 속성인 안정적이고 구성 가능하며 분산되어 있다는 점을 자랑스럽게 생각합니다. 

ESD는 USD Coin 스테이블 코인을 안정적으로 만들기 위해 1 USDC를 목표로 가격을 유지하려고 노력하고 있습니다. 이는 ERC-20 토큰 표준을 준수하므로 동적 시스템 공급을 통해 구성 가능합니다. 그리고 프로젝트 첫날부터 완전히 분산된 온체인 거버넌스 덕분에 분산화가 달성되었습니다. 그러나 다른 많은 알고리즘 스테이블 코인과 마찬가지로 엠티 세트 달러(Empty Set Dollar)의 가격은 현재 1달러가 아닌 약 0.01달러라는 점에 유의해야 합니다.

이 분야에는 다른 주목할만한 프로젝트도 있습니다. 예를 들어 DefiDollar(DUSD), Dynamic Set Dollar(DSD), Reserve(RSV), 마지막으로 Dai(DAI)가 있습니다. 이러한 프로젝트가 실제 잠재력을 보여주더라도 이 분야는 너무 새로운 분야이므로 언급해야 할 위험이 많습니다.

위험
암호화폐 지지자들은 이 영역의 각 부문에 고유한 위험이 있다는 것을 알게 될 것입니다. 알고리즘 스테이블코인에도 동일하게 적용됩니다. 이러한 플랫폼이나 해당 제품 및 서비스를 사용하기 전에 모든 사람이 고려해야 할 몇 가지 위험이 있습니다.

너무 빨리 너무 많아
위험 중 하나는 앞서 Lisa Tan의 인용을 통해 이미 언급되었습니다. 알고리즘 스테이블코인은 너무 새롭고 복잡해서 암호화폐 시장에 유용하게 되기까지는 훨씬 더 많은 시간이 필요한 것으로 여겨집니다. 더욱이 Lisa Tan은 그들이 미래에도 자리를 잡을 것이라고 생각합니다. 예를 들어, 그녀는 다음과 같이 말했습니다.

"이제 실패는 알고리즘 접근 방식이 작동할 수 없다는 것을 실제로 증명하는 것이 아니라 세상이 이에 대한 준비가 되어 있지 않다는 것을 증명합니다."

비록 그녀의 말이 옳다고 하더라도 이러한 프로젝트의 초기 단계와 복잡한 성격이 결합되어 위험을 안고 있다는 사실은 여전히 ​​남아 있습니다 .

너무 취약하고 지속 불가능함
더욱이, 알고리즘 스테이블 코인의 전체 아이디어에 대한 일부 비평가들은 이러한 프로젝트가 믿을 수 없을 정도로 취약하며 " 영구적인 취약성 " 상태에서만 존재한다고 말합니다 . 그들은 단순히 알고리즘 기반의 스테이블코인이 실패할 뿐이라고 믿습니다. 지금은 작동하는 것처럼 보이더라도 미래에는 스마트 계약을 기반으로 한 탈중앙화, 무담보 시스템 아이디어가 지속 가능하지 않다는 것을 보여줄 것입니다.

데드존 또는 데스 루프의 위험
알고리즘 스테이블코인은 또한 이러한 자산의 사용을 매우 위험하게 만드는 한 가지 특이한 예외로 인해 어려움을 겪습니다. 그리고 그것은 죽음의 고리 또는 데드존 이다 . 이 시나리오에서 알고리즘 스테이블코인은 페그를 잃고 자동 메커니즘이 이를 저장할 수 없을 정도로 떨어져 나갑니다. 위에서 언급했듯이 이는 빈 세트 달러(Empty Set Dollar), 기본 캐시(Basic Cash), 동적 세트 ​​달러(Dynamic Set Dollar) 또는 최근에는 Iron Finance에서 발생했습니다. 죽음의 고리는 알고리즘 스테이블코인과 관련된 가장 중요한 위험 중 하나입니다.


알고리즘 스테이블코인이 죽음의 나선에 갇힐 가능성, 출처: hashkey.com

그러나 알고리즘 스테이블코인으로 인해 모든 희망이 사라지는 것은 아닙니다. 현재로서는 분명히 몇 가지 문제와 위험이 있지만 시간은 이 부문의 단점을 개선하는 데 도움이 될 뿐만 아니라 사람들이 가치와 신뢰를 보는 방식에 대한 인식을 바꿀 수도 있습니다 . 예를 들어 자산 토큰화 스타트업인 Stabilly의 CEO인 Kory Hoang이 이를 보여주었습니다. Kory는 알고리즘 스테이블코인의 미래에 대해 다음과 같이 말했습니다.

“우리가 돈을 보는 방식은 돈은 사람들이 갖는 신뢰의 매체일 뿐이라는 것입니다. 신뢰는 우리가 측정하거나 예측하기가 매우 어려운 것입니다. 시간이 지남에 따라 점점 더 많은 사람들이 시스템을 신뢰하게 되고 점점 더 많은 사람들이 시스템을 사용하게 되면 잠재적으로 문제가 해결될 수 있습니다.”

결론
알고리즘 스테이블코인은 가장 흥미로운 암호화폐 카테고리 중 하나입니다. 그러나 현재는 암호화폐 세계의 미래에 중요한 역할을 할 수 있는 상대적으로 작고 알려지지 않은 범주이므로 이 분야의 발전에 주의를 기울이는 것이 현명할 수 있는 이유 중 하나입니다.